7月1日，全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）显示，恒大地产（HK.3333）控股的广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司已递交挂牌申请，并于同日获得受理函。这意味着之前传得沸沸扬扬的恒大足球要上市的传闻成为现实。
恒大的上市是个到资本市场上进行圈钱的行为，但是从恒大的股书看，该俱乐部连续三年亏损，最高亏了5个多亿，3年净亏损近12个亿。说到底，股票毕竟是要为股东赚钱的，而恒大一直在净投入而没有找到一个合适的盈利的模式。
在世界范围内，足球俱乐部只单独靠自身造血盈利的豪门很少，基本上都是赞助商净投入。那些能盈利的球队需要有投入产出的比例，完全和恒大这种不计成本爆买的俱乐部不沾边。
以经济运营最为严格的德甲俱乐部为例，德甲的球队不能赤字经营，否则会受到扣分甚至被降级的处罚。中下游俱乐部的经理们要么培养青年人然后高价卖，要么收赞助。重要的是，这些俱乐部在进入冠军杯等欧洲赛场后，有一大笔收入可以使得整个俱乐部的运营更为宽裕。
皇马、曼联这类俱乐部都要靠搞亚洲行或者美国行去赚钱贴补家用，恒大能找到一个合适的收入模式么？重要的是不是恒大花多少钱，有多大知名度，而是自身的造血模式是什么。
那所谓的高品牌估值其实只是所有公司市场部忽悠市场吹牛的漂亮话。品牌价值，只有在你卖的时候才有价值，恒大有一天难以为继了，想卖了，接盘的人多少钱买，那时候这个品牌价值才真的是有价值的。
当然现在搞体育上市、体育众筹的很多，比如曾经在北京搞过“紫禁之巅”格斗赛，原来和拳击跆拳道中心关系密切，承办过2012年秦皇岛女子拳击世锦赛的“博克森体育”就在三板上市了。这个公司叫做“北京博克森传媒科技股份有限公司”所属的是广播、电视、电影和影视录音制作业、商务服务业。
博克森体育曾经和中央电视台体育频道在内的众多体育赛事传统电视媒体合作长达十年，是国际国内顶级搏击赛事与节目的内容集成商及制造商。
众筹也是一种在资本市场上寻求资金的行为，今年1月28日在北京金融街“中证资本检测中心”中国棒球协会合作伙伴“恒达联合投资公司”发起的“棒球股权众筹项目正式登陆中证资本监测中心股权众筹平台”上线，这些都是体育进入资本市场的运作模式，但是说实话他们究竟怎么赚钱回报股东，这些所谓的赚钱方式是否是健康持续的，只靠一两年是看不明白的。
恒大的上市，也许在日韩会引起议论，不过国情不同，人家也就是当个新鲜看吧。
当然，在市场上，先圈钱再办事的情况很普遍，以前互联网也都不知道怎么赚钱，但是并不妨碍他们在市场上得到大量的投资，当年要不是有前瞻性地看到未来的可能，孙正义也不会后来在阿里巴巴的上市中赚得盆满钵满。
不过仅凭目前所谓提高票价、票房，吸引赞助商赞助等模式来提升恒大的收入，显然是痴人说梦。中国比赛的票房往往连租借球场的费用和安保费用都付不够。而东风日产赞助恒大的胸前广告也就够买一个孙可+一个于海或者一个保利尼奥，连球队的全年奖金都抵不了。
当然，在介入足球后，恒大频出怪招狠招，也许能为中国足球找到一条不同于国外付费电视转播收入的新路，开辟出新的财源吧。（周超）
